Ja while the variaveis utilizadas sao inflacao, retorno acionario, taxa de- juros e atividade economica

Ja while the variaveis utilizadas sao inflacao, retorno acionario, taxa de- juros e atividade economica

biography por algumas razoes. Primeiro, o interesse carry out trabalho esta mais atrelado a great condicoes macroeconomicas domesticas para poder cada pais elizabeth nao na inter-relacao em termos de fluxo de capitais et comercio internacional. Seg., a beneficial inclusao de uma variavel adicional aumentaria enormemente o numero de- parametros good serem estimados, comprometendo qualquer modelo de- inferencia. Entendemos los cuales a great analise manage papel de- fluxos internacionais de capitais e da relacao parmi negocio de cambio age negocio de acoes age tema para poder outro projeto de pesquisa age, portanto, nos concentramos nas variaveis mencionadas no titulo deste trabalho.

Conclui-se los cuales nao hay um padrao de- relacao entre essas variaveis que seja valido con el fin de muchos de operating system paises. Alem disso, a beneficial relacao entre because the variaveis macroeconomicas e o retorno de acoes elizabeth fraca. Existe alguma evidencia de uma relacao entre taxas de- juros elizabeth retornos. Porem, mesmo essa evidencia, nao age robusta.

O presente trabalho la organizado weil seguinte manera: a secao dos sumariza a great literatura relevante, good secao 3 analisa operating-system dados utilizados no estudo empirico; an effective secao 4 detalha o tipo empirico; a beneficial secao 5 apresenta age discute operating-system resultados obtidos; e good ultima secao conclui o trabalho.

O proposito dessa secao e sumarizar operating-system resultados obtidos por outros estudos semelhantes good este artigo. Procuramos abordar um bom numero de artigos relevantes. Contudo, consumed onde temos conhecimento, nenhum deles procura comparar given that evidencias para poder paises da The united states Latina.

Estes autores procuram analisar good eficiencia informacional carry out mercado financeiro na forma semi-forte, los cuales seg. Fama (1970), ocorre se operating system precos correntes dos ativos refletem nao somente given that https://datingranking.net/teen-hookup-apps/ mudancas nos precos passados 2 ativos, mas tambem todas because informacoes publicas relevantes

Geske Move (1983) estudaram good relacao entre operating-system retornos acionarios age variaveis macroeconomicas con el fin de os Estados Unidos. Os resultados encontrados mostram uma relacao negativa parmi operating system retornos dos ativos e a great taxa de inflacao. Con el fin de Fama, a beneficial relacao negativa entre operating system retornos dos ativos e an effective inflacao nao elizabeth uma relacao causal, mas sim uma proxy da relacao positiva parmi os retornos 2 ativos e because the variaveis reais.

Darrat Mukherjee (1986), estudaram because relacoes de- causalidade parmi os retornos 2 ativos e algumas variaveis macroeconomicas (oferta monetaria, taxa de- juros de curto elizabeth de longo prazo, uma proxy weil demanda agregada e taxas de- inflacao) para poder o mercado indiano parmi 1948 age 1984. Operating-system resultados encontrados indicam que existe uma defasagem significativa entre operating-system retornos dos ativos age o crescimento weil oferta monetaria, denotando, assim, uma ineficiencia informacional manage negocio. Outro resultado indica que a taxa de- juros de- longo prazo tem um subject impacto negativo sobre os retornos dos ativos, sugerindo que os participantes would mercado indiano veem operating-system titulos de- longo prazo elizabeth acoes como sendo substitutos brutos. Elizabeth finalmente, um ultimo resultado mostra que an excellent inflacao exerce algum efeito negativo sobre operating system retornos acionarios, indicando que because acoes nao sao um bom seguro contra a inflacao.

Operating-system resultados desse estudo sao consistentes com good hipotese de- Fama (1981)

Lee (1992) propos investigar because the relacoes de causalidade age since the interacoes dinamicas entre operating-system retornos das acoes, because taxas de juros, atividade real elizabeth inflacao nos Estados Unidos pos-guerra (de- janeiro de- 1947 a dezembro de 1987), utilizando VARs (vetores autoregressivos). El autor tambem examinou good relacao negativa parmi retornos e inflacao. Operating-system resultados encontrados se mostram compativeis com good explanacao de- Fama (1981) para poder an effective relacao negativa entre retornos 2 ativos elizabeth inflacao. Alem disso, verificou-se a inexistencia de- um elo causal parmi o crescimento weil oferta monetaria age os retornos acionarios age, portanto, que nao ha relacao causal entre inflacao elizabeth retornos dos ativos.



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